டாலர் வயிற்றுப்போக்கு | விசாரிப்பவர் கருத்து

இப்போது பெசோ-டாலர் மாற்று விகிதம் டாலருக்கு P60ஐப் பெறுவது போல் தெரிகிறது, நமது பொருளாதாரம் LDM அல்லது தளர்வான டாலர் இயக்கத்தால் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. டாலர்கள் உண்மையில் பல்வேறு காரணங்களுக்காக நாட்டிலிருந்து வெளியேறுகின்றன, முதன்மையானது அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் அதன் உயரும் வட்டி விகிதங்களுடன் அதன் சொந்த நாணயத்தில் எப்படி உறிஞ்சப்படுகிறது.

அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் வங்கி வேண்டுமென்றே அதன் விகிதங்களை உயர்த்தி அதிக டாலர்கள் புழக்கத்தில் உள்ளது, இது அமெரிக்கர்கள் பல தசாப்தங்களாக காணாத பணவீக்க விகிதங்களை ஏற்படுத்தியது. அதிக வட்டி விகிதங்கள் அமெரிக்க நிதி முதலீடுகளை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக ஆக்குகின்றன, மற்ற நாடுகள் அமெரிக்க வட்டி விகித உயர்வை புள்ளிக்கு புள்ளியாகப் பொருத்த வரை. ஆனால் மத்திய வங்கிகள் அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் நகர்வுகளுடன் பொருந்தாமல் இருப்பதற்கு பல்வேறு காரணங்களைக் கொண்டுள்ளன, குறிப்பாக அதிக வட்டி விகிதங்கள் முதலீடுகள், உற்பத்தி, வேலைகள் மற்றும் வருமானங்களைத் தடுக்கின்றன.

நமது சொந்த பாங்கோ சென்ட்ரல் என் பிலிபினாஸ் (பிஎஸ்பி) எதிர்கொள்ளும் இக்கட்டான நிலை இதுவாகும். நமது சொந்த பணவீக்கம் அதிகமாக இல்லாததாலும், சப்ளை இடையூறுகள் (குறிப்பாக இறைச்சி மற்றும் மீன்) காரணமாக அதிக பணம் செல்லாததாலும், அமெரிக்க வட்டி விகித உயர்வை முந்தைய புள்ளிக்கு புள்ளியாகப் பொருத்த வேண்டிய அவசியமில்லை. ஆனால் பின்னர் ரஷ்யா உக்ரைனை ஆக்கிரமித்தது, இது விநியோகத்தை பாதித்தது மற்றும் புதைபடிவ எரிபொருள்கள், உரங்கள் மற்றும் கோதுமை போன்ற நமது முக்கிய இறக்குமதிகளின் விலைகளை உயர்த்தியது, மேலும் உள்நாட்டு பணவீக்கத்தை தூண்டியது. இது இப்போது அதிக விலையுயர்ந்த இறக்குமதிகளுக்கு பணம் செலுத்துவதற்கு அதிக டாலர்கள் வெளியேற வழிவகுத்தது, டாலர் வயிற்றுப்போக்குடன் சேர்த்து, மாற்று விகிதத்தை மேலும் உயர்த்தியது. ஆனால் உயரும் மாற்று விகிதம் உண்மையில் பலருக்கு சாதகமாக உள்ளது: ஏற்றுமதி, சுற்றுலா மற்றும் இறக்குமதி-போட்டி தொழில்களில் உள்ள தொழிலாளர்கள் (போட்டியிடும் இறக்குமதிகள் அதிக விலை பெறும்), வெளிநாட்டு பிலிப்பைன்ஸ் தொழிலாளர்கள் பணம் அனுப்பும் குடும்பங்கள் மற்றும் புதிய அல்லது விரிவடையும் வெளிநாட்டு வேலைகளைப் பெறும் தொழிலாளர்கள். இப்போது நாட்டில் முதலீடு செய்வது மலிவானதாகக் கருதும் நிறுவனங்கள். மதிப்பை இழந்த ஒரு பெசோ, எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்த பெசோ ஆகும். எனவே, உயரும் பணவீக்கத்தைப் போல, பிஎஸ்பி ஒரு தேய்மானமான பெசோவைப் பற்றி கவலைப்படவில்லை.

ஆனால் பணவீக்க விகிதத்தை விட பரிமாற்ற வீதம் அதிகரித்த நேரத்தில் விஷயங்கள் மாறிவிட்டன, ஏனெனில் இப்போது பரிமாற்ற வீத உயர்வு பணவீக்கத்தை மோசமாக்கும் என்று அர்த்தம். பணவீக்கத்தை நிர்வகித்தல் BSP இன் முதன்மையான கட்டளையாக இருப்பதால், அது இப்போது பணவீக்கத்தை-மற்றும் தேய்மானத்தை- இறுக்கமான பண விநியோகத்துடன் தடுக்க வேண்டும், அதாவது வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவது, பொருளாதாரத்தின் ஏற்கனவே வீழ்ச்சியடைந்துள்ள வளர்ச்சியை மேலும் குறைத்தாலும் கூட. அதாவது வேலைகளை முட்டுக்கட்டையாக்குவது, இல்லையென்றால் அவற்றை நேரடியாகக் கொல்வது. வளர்ச்சி என்பது எல்லாம் இல்லை என்றும், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவது மிக முக்கியமானது என்றும் பலர் வாதிடுகின்றனர், ஆனால் வேலை கிடைக்காமல் அல்லது வேலைகளை இழக்கும் நபர்களுக்கு அதைச் சொல்வது கடினம்.

தற்போதைய பெசோ தேய்மானத்தைப் பற்றி கவனிக்க வேண்டிய இரண்டு முக்கியமான விஷயங்கள் உள்ளன. ஒன்று, இது ஏறக்குறைய முழுவதுமாக உயர்ந்து வரும் டாலரால் ஏற்படுகிறது, மேலும் நமக்கு முற்றிலும் வெளிப்புறமானது. பெசோவின் இயக்கம் யூரோ மற்றும் ஜப்பானிய யென் ஆகிய இரு டாலருக்கான மிக முக்கியமான குறிப்பு நாணயங்களை எவ்வாறு நெருக்கமாகக் கண்காணித்துள்ளது என்பதைக் காணலாம். இதன் பொருள் என்னவென்றால், அதனுடன் நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்ட மற்ற அனைத்து நாணயங்களும் கடுமையாக மதிப்பை இழந்துவிட்டன, வலிமையான பிரிட்டிஷ் பவுண்டு உட்பட, இப்போது டாலருக்கு நிகரான நிலையில் உள்ளது, பிரிட்டன் வரவிருக்கும் பெரும் பொருளாதார சிக்கல்களை எதிர்கொள்கிறது.

இரண்டு, இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்து ஆசியான் மற்றும் ஆசியாவில் “மோசமாக செயல்படும்” நாணயமாக பெசோ இருந்ததாகக் கூறப்பட்டாலும், ஏற்கனவே விளக்கப்பட்ட காரணங்களுக்காக, இது மிகவும் போட்டித்தன்மை வாய்ந்த நாணயமாக மாறியுள்ளதாகவும் நாம் விவரிக்கலாம். உண்மையில், முக்கிய பொருளாதாரங்கள் இப்போது அடுத்த ஆண்டு வரை மந்தநிலையை எதிர்கொள்ளும் அதே வேளையில், பிலிப்பைன்ஸ் பொருளாதாரம் வலுவான வளர்ச்சியை நிலைநிறுத்துகிறது, இருப்பினும் முன்னர் கணிக்கப்பட்டதை விட மெதுவாக உள்ளது. பாரம்பரியமாக நமது நுகர்வு வளர்ச்சியை உந்தித்தள்ளும் பணப்பரிவர்த்தனையின் விளைவு எப்படி பெசோ தேய்மானத்தால் உயர்த்தப்படும் என்பதிலிருந்து அந்த வளர்ச்சியின் பெரும்பகுதி வரும்-சுற்றுலா, ஏற்றுமதி மற்றும் வெளிநாட்டு நேரடி முதலீடுகள் மீதான அதன் உந்துதலைக் குறிப்பிடவில்லை. இருப்பினும், விஷயங்கள் சிறப்பாக வருவதற்கு முன்பு மோசமாகிவிடும் என்று நாம் எதிர்பார்க்க வேண்டும்.

எனவே, வரவிருக்கும் சிரமங்களை சமாளிக்க நாம் என்ன செய்யலாம்? தனிநபர் மட்டத்தில், 1998 ஆம் ஆண்டு ஆசிய நிதி நெருக்கடியின் உச்சத்தில் நான் கேட்ட அதே எளிய அறிவுரை இன்று உள்ளது: அதிகமாக உற்பத்தி செய்யவும், குறைவாக உட்கொள்ளவும், அதிகமாகப் பகிர்ந்து கொள்ளவும். அதுவே நம் அனைவருக்கும் வலியைக் குறைக்கும் வழியாகும்.

[email protected]

அடுத்து படிக்கவும்

சமீபத்திய செய்திகளையும் தகவலையும் தவறவிடாதீர்கள்.

The Philippine Daily Inquirer மற்றும் பிற 70+ தலைப்புகளுக்கான அணுகலைப் பெற, 5 கேஜெட்கள் வரை பகிரவும், செய்திகளைக் கேட்கவும், அதிகாலை 4 மணிக்குப் பதிவிறக்கவும் & சமூக ஊடகங்களில் கட்டுரைகளைப் பகிரவும் INQUIRER PLUS இல் குழுசேரவும். 896 6000 ஐ அழைக்கவும்.

கருத்து, புகார்கள் அல்லது விசாரணைகளுக்கு எங்களை தொடர்பு கொள்ளவும்.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *